渣打忽停牌 折讓49%供股

金融海嘯令銀行四出「撲水」，一直強調自己資本充足，早前又拒絕英國政府資金協助的渣打集團，昨天中午忽然停牌，並公布以91供30的方式供股，發行4.7億股新股，集資18億英鎊（約207億港元），較停牌前在本港的股價88港元，大幅折讓49%。
渣打大股東淡馬錫控股公司（新加坡財政部全資國有企業）已表態支持，除承擔其供股部分，更參與包銷工作。由於渣打銀行是香港的發鈔銀行，金管局規定，外國政府在本港發鈔行持股不得超過20%，目前淡馬錫已經持股19%，在包銷條款下，淡馬錫可以持有22%股票。
強調流動資金穩健
渣打昨午忽然在港停牌，其後公布供股消息，渣打計畫按每91股供30股的基準，發行超過4.7億新股，每股作價3.9英鎊（或45.11港元），較上周五倫敦收市價折讓48.7%。淨額集資約17.79億英鎊（約207億港元）。
該集團管理層透露三個供股原因，首先是回應市場對金融機構有較高資本水平的期望；其次是在目前動盪市況下，供股可加強其資產負債表的優勢，為未來可能出現的不明朗因素作緩衝；最後是供股可增加銀行靈活性，把握市場上浮現的收購與自然增長機會。
渣打財務董事Richard Meddings強調，與其他金融機構因遇困需要籌集資本不同，渣打在供股前，已擁有良好的資本水平及穩健的流動資金狀況，供股計畫會令集團更強。至於選擇以供股形式籌資，是希望給予所有股東同等機會參與。
截至今年6月底止，渣打總資本比率為14.9%，高於目標範圍的12%至14%。在供股後，比率將升至16.7%。核心一級資本比率，則由6.1%升至7.4%。
英國政府注資成本較高
該行指出，今年度的末期股息，將不受供股計畫影響。集團派息政策不變，長遠派息會視乎對未來盈利的預期、集團資本規定，及當時的金融及業務環境而定。
市場之前已擔憂渣打有集資需要，因其他英國銀行已獲當地政府注資，而渣打則沒有參與有關計畫，令資本比率變得落後於其他同業。集團主席戴維思在月初來港時還表示，對目前資本水平感到安心。在言猶在耳之際，卻突然宣布大折讓供股，令人吃驚。
該公司財務總監麥定思（Richard Meddings）解釋，英國政府要求的利息很高，成本比較大。而使用供股的方式，則可以令所有的股東一起參與，不單靠第三者資金。
中銀：比例不尋常
渣打同時披露，今年首十個月溢利再創紀錄，下半年繼續表現強勁，但期內個人銀行業務收入則出現放緩。韓圜貶值對資產淨值造成重大影響，每50韓圜的變動，對資產淨值的影響約1.85億美元。另方面，集團資產抵押證券組合(ABS)進一步縮減，帳面值由6月底的約386億港元，降至十月底的約309億港元，十月底ABS對損益帳的損失約約近12億港元。
中銀國際研究副總裁白韌稱，渣打供股比例近乎三供一，對股東攤薄影響厲害，此比例在規模龐大的公司來說並不尋常，除非渣打有新收購目標，否則，管理層對集資的解釋未必能讓基金投資者滿意。他又稱供股價低廉，料小股東認購反應不差，加上，若不參與供股，持股將被顯著攤薄，相信小股東不得已也要認購。

渣打供股計畫

每股發行價：
3.9英鎊，或45.11港元

發行價較香港停牌前股價折讓：
48.7%

供股比率：
每91股供30股

總發行新股數目：
約4.7億股

集資淨額：
17.79億英鎊，約207.1億港元

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國泰逆市加薪2%

金融海嘯打擊之下，社會上一片裁員減薪的愁雲慘霧。昨日，國泰航空及旗下的港龍航空為員工帶來好消息，宣布逆市加薪2%。不過由於經營困難，原本相當於一個月薪酬的年終花紅則會削減一半，改發半個月薪金或8000元特別酬金。基於不少員工會用花紅繳稅，國泰更聯絡多家銀行，以公司為擔保，為員工提供稅務貸款。
加薪2% 花紅減一半
今年內國泰已經兩度發出過盈利警告，早前更曾經向內部公布要大大緊縮開支。但昨日，國泰航空行政總裁湯彥麟忽然透過內部電郵向兩公司1.3萬名員工宣布，國泰明年一月將向合資格員工平均加薪2%，但每年底發放的一個月年終花紅，今年會削減一半，即發放半個月薪酬或8000元特別酬金，以較高金額為準，發言人指，兩公司整體1.3萬名員工將會受惠。
國泰重申，金融危機令8月份中期業績錄得六億六千三百萬元虧損，及已發第二次盈利警告，預期今年全年業績欠佳。但又表示要優先顧及中下層員工，無意在加薪後裁員，指員工可安心工作。對上一次國泰削減花紅在2003年，原因同樣是經濟形勢危急，減幅也同樣是一半。而由國泰2008年中期的業績報告可以顯示，上半年國泰和港龍的員工支出為57億。
51位高層將不領取酬金
為了表示和員工共渡時艱，51名高層會主動放棄特別酬金，當中包括12名董事及39名總經理。國泰航空行政總裁湯彥麟表示，明白員工現憂慮工作保障、薪酬福利，希望明年加薪及派發特別酬金，以感謝員工過去對公司付出；但他重申國泰仍處艱難時期，未來形勢會轉趨惡劣，國泰會盡力維持團隊完整及以最佳狀態渡過危機。
同時，國泰正研究為員工提供銀行稅務優惠貸款計畫，現與多家銀行洽商中，希望讓員工可優惠利率借貸繳稅，發言人指，國泰於2001年（美國911襲擊事件發生）及2003年沙士爆發時，分別取消年終花紅及僅發半個月，當時亦曾推出相同計畫協助員工解決繳稅困難。
國泰及港龍發言人重申，公布上述加薪及派酬金消息後，必不會計畫裁員，員工毋須擔心，可安心工作，國泰表示會不時注視形勢變化。工會表示，公司已向員工發內部通訊，指可以提供證明以向稅務局申請暫緩繳交預繳稅部分。
資深空姐全不受惠
不過，國泰空中服務員工會不滿公司加薪幅度，批評事前未有與工會溝通，單方面削減員工花紅，工會幹事會會員何潔雯批評對公司感失望，加薪只對1996年後入職的合約時薪制員工受惠，加薪2%，變相每小時加薪一至四元，每月僅300元，但對已達頂薪的舊制員工，尤其工作十多20年空姐全不受惠。
工會秘書麥春雁更稱，部分資深員工來年未獲加薪外，更因今年花紅減半，變相不能如過往般出足13個月糧，原本薪酬愈高的損失更會愈大，資方事前又未與工會磋商，故對資方決定「不太開心」，若員工普遍不滿，不排除會有進一步行動。
國泰本地職員工會主席鄭國輝則認為可以接受，減花紅是折衷方案，至於員工最少可獲8000元酬金，有助保障基層員工。
而職工盟立法會議員李卓人表示，國泰的做法其實「除笨有精」，因為減少花紅再加人工，其實可以「慳到錢」。

其他大企業明年加薪及花紅最新評估

煤氣公司

員工人數：
超過1,900人

狀況：
資方承諾不裁員，加薪視乎未來數月經濟環境及業績研究

九巴

員工人數：
12,000人

狀況：
無減薪裁員計畫，年尾獎金會按僱員合約發放，不評論幅度

滙豐銀行

員工人數：
21,000人

狀況：
下月檢討薪酬及花紅情況

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保爾森轉軚 棄購不良按揭資產

美國財長保爾森（Henry Paulson），周三在財政部發表演說時忽然「轉軚」，指購買不良資產不是最好的救市方法。7,000億美元救市方案的後半部分撥款，不會用於購買不良資產，改為集中購入股份，鼓勵金融機構恢復正常借貸。保爾森認為，調整政策不需要道歉，不即時改變才需要道歉。
美國總統喬治布殊則在二十國集團峰會召開前發表講話，強調全球金融危機並非因為自由市場出現問題，不贊成政府過份干預，對全球政府的救市政策「有保留」。
購不良按揭資產沒用
現在距離保爾森的財長任期還有兩個多月，一般認為這段時間內不會有大動作。保爾森解釋，他不再支持用救市基金購入有問題的按揭資產，原因是這個做法並非「最有效用」。他主張轉向金融機構注資，繼續購入銀行股份，改善他們的資產負債表，鼓勵恢復更多正常借貸。
保爾森又說，華府亦會向消費者信貸提供協助，例如信用卡、汽車及學生貸款。過去數年消費者信貸當中，有4成的資金來自證券發行，去年10月，信貸機構發行了425億美元（3315億港元）的證券集資。今年10月，整個市場幾乎停頓，集資額大幅下降了98%。保爾森強調必須扶持這個市場，亦要致力確保按揭借貸人不致失去居所。
信貸消費市場龐大
聯邦儲備局的資料顯示，美國人信用卡的債務高達9000億美元。而根據證券業和金融市場協會的數據，美國目前由信用卡資產抵押的已發行債達3,563億美元，學生貸款總額為2,563億美元，汽車貸款總額也高達1990億美元。
曾任職聯儲局研究員的JP摩根大通經濟師費羅爾表示，財政部的這個新計畫可能與儲局的商業票據資助機制(CPFF)架構相似；財政部目前的CPFF運作模式是撥放一筆資金通過中介公司購入資產。
將投入500億美元
《紐約時報》報道，財政部這個仍然在計畫階段的新救市基金，是首次特別用作協助消費者，而非銀行或存貸機構的計畫。該報道引述財政部官員預期，政府將投入500億美元在這新機制，目的是協助發行信用卡、學生貸款和提供汽車融資的公司。而私人投資者將通過購買新計畫所發行的債券來參與，政府和私人投資的資金比率預期為1:20。
保爾森表示，自己正在考慮美國聯邦存款保險公司(FDIC)提出的為斷供按揭包底的計畫；但同時指出，這計畫存在問題，因為這可能需要財政部花錢而非投資，他強調，投資是財政部動用資金的必要條件。
7000億不協助美國車廠
美國汽車制造業面臨嚴重危機，但是保爾森仍然堅定反對直接救助汽車製造商，但對向這些汽車製造商的財務公司提供資金則持開放態度。
保爾森接受彭博訪問時堅持，之前通過的7,000億美元救市基金，只是用作處理金融業及主要系統性的問題。但他也不希望見到有美國汽車製造商要倒閉，因此支持國會撥款，額外成立基金幫助汽車業。
他又表示，如果國會通過成立新的救市基金，將會在他卸任財長前實施，並會確保新措施可以順利過渡。
出手救市 布殊仍然有保留
二十國集團峰會周末在美國華盛頓召開，即將卸任的美國總統喬治布殊在紐約聯邦國家紀念堂發表講話。他強調現時的經濟局面，並非一朝一夕造成，亦不能夠在短時間內解決。布殊又為自己辯護，重申自由經濟的重要性，指全球金融危機不是自由市場的錯誤。對於其他國家出手救市，他有所保留。
他舉例在自由市場下，香港及新加坡兩個面積細小的地方都可以繁榮發展。日本缺乏資源，但仍可以在戰後躍升為世界第二大經濟強國，這些都是自由市場的好處。
布殊表示進行金融改革及國際合作，是今次會議的討論重點。他贊成新興發展國家在世界銀行及國際貨幣基金組織，可有更大影響力。
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綠營失控 台北流血沖突

台北發生近十年最嚴重的流血沖突，數百名民進黨支持者，在參加完「嗆馬圍陳」（抗議陳雲林訪問）的游行後不愿散去，集結在主要街道的中山南路景福門和中山北路圓山飯店，並使用汽油彈、石塊和自制武器等向警察發動攻擊，現場火光熊熊，十分混亂。
事件導致超過80人受傷，警察拘捕多名滋事者，並在今天凌晨1點半左右完成清場，僵持超過12小時。台灣媒體形容，這是十餘年來最嚴重的群眾事件。
陳雲林在今早離開台北返回內地，在離開酒店時，特別感謝台灣警方在這數天以來，在保安上付出的努力，他向有關人士鞠躬致意。又表示「向各位朋友承諾與保證，你們在大陸，到處都將是一片和諧，一路春風。」
號稱10萬人 只來500人
台灣的馬英九總統和大陸海協會的陳雲林會長，在昨天舉行歷史性會面，民進黨在事前已經宣布要發動十萬人「圍城」抗議，加上前晚陳雲林赴宴時被困在晶華酒店近8小時。基於安全考慮，馬英九拍板決定將會面由原定的下午4時半提早至上午11時舉行。
由於「馬陳會」提前，民進黨精心策劃的「圍城」抗議落空。民進黨主席蔡英文在得知「馬陳會」後，宣布遊行在中午12時45分開始。綠營本聲稱要集結10萬群眾，但是直至「陳馬會」結束，僅集結了500民眾。
示威者在民進黨籍立委帶領下，向會面地點台北賓館進發，民進黨籍立委排成一排走在最前頭，隊伍沿途痛罵「馬英九是膽小鬼、騙子」，高喊「台灣中國、一邊一國」、「陳雲林滾蛋」等口號，民進黨立委潘孟安更跳上指揮車高呼：「再多的鐵馬、再多的警力，都沒有辦法阻擋台灣人民捍衞言論自由！」之後不斷有示威者加入隊伍，但是人數並不多。
但當示威者到達台北賓館時，發現已經人去城空，抗議者氣憤難平，將怒火向警方發泄。首場警民沖突發生在中山南路，抗議者撞向警方人牆，雙方擠成一團，多人受傷，立委翁金珠更疑似因推擠造成骨折。
蔡英文：大家有沒有覺得很驕傲？
民進黨主席蔡英文在下午5點半宣布游行解散，並發表結束講話，她強調說，中國在全世界都可以橫著走，但是在台北則需要「偷偷摸摸走」，詢問群眾：「有沒有覺得很驕傲！？」蔡英文更指將來會和馬英九「時時刻刻在街頭上『碰面』」，一時間綠營士氣大振。
最嚴重的沖突發生在傍晚，儘管蔡英文宣布圍城行動結束，但仍有近千抗議者不肯罷休，又轉往陳雲林下榻的圓山飯店，與警方對峙。警方為了保護陳雲林不受傷害，出動5000警力，在圓山飯店的主要道路全部封鎖，以防止示威者突破防線。
由於現場沒有民進黨要員在場，示威者不斷以打游擊的方式向警察發動攻擊，其中有示威者丟出汽油彈，所幸被全部都被及時撲滅，沒有造成嚴重傷亡。到深夜11時許，全副裝備的防暴警察開始驅散抗議者，並動用了水炮，雙方再爆發沖突，最終在凌晨1點半才完成清場。
馬陳匆匆見面十分鐘
陳雲林拜會馬英九是最後的重頭戲。昨天10時53分，馬英九由國安會秘書長蘇起、總統府秘書長詹春柏等人陪同，進入會場，直接走向陳雲林及海協會代表，一一握手致意。
馬英九與陳雲林握手時，只見陳雲林笑容滿面，但並未開口說話。隨後，參加會晤的人一起與馬英九拍大合照。馬英九致詞表示，過去幾天，兩會密集協商，簽署空運直航等四項協議，也討論了兩岸金融合作等議題，成果非常豐碩，「我特別趕來致意，謝謝兩會人員辛勞。」
馬英九強調，兩會在台北協商，「象徵兩岸關係又向前邁出一大步」，但「兩岸之間仍存在分歧挑戰，尤其是在台灣安全和國際空間上」，他期盼「兩岸能在正視現實，互不否認，為民興利、兩岸和平等基礎上，擴大雙方合作，也希望未來兩岸能有更多高層互訪。」
講話完畢，馬英九分別贈送陳雲林夫婦陶藝及琉璃作品；一直含笑不語的陳雲林，回贈馬英九一幅駿馬圖，並介紹說，這是大陸畫馬大師韓美林的作品，「我把這幅畫送給您」。這個「您」字是會晤中陳雲林唯一一次對馬英九的稱呼，也回答了事前有關陳雲林如何稱呼馬英九的各種猜測。
馬英九再次和兩會人員一一握手後，率先離開會場，陳雲林等則稍後乘車離開。具歷史意義的「馬陳會」結束，全程約十分鐘，一些在場外等候的記者見馬英九來去匆匆，大感意外。
臨時修改行程 綠營措手不及
馬英九並非不知會有暴力沖突，昨天上午10時，在「馬陳會」前馬英九已經召開緊急記者會，痛批民進黨連日的抗議失去理性，並呼籲該黨蔡英文要以蒼生為念。他還表示，中華民國是主權獨立了97年的國家，他是以總統身分接見陳雲林，台灣的主權不會有任何的傷害和流失。
馬英九在緊急記者會上宣布，「馬陳會」提前舉行，以免影響賓館附近學校的正常秩序，令民進黨措手不及。雖然蔡英文急令圍城提前，但只集結了數百民眾，且趕到賓館時，已人去樓空。
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三通來了！兩岸距離大大靠近

到訪台灣的大陸海協會會長陳雲林，今早（11月4日）9時與台灣海基會董事長江炳坤在台北圓山飯店舉行第二次「江陳會」。江丙坤和陳雲林握手後致詞表示，他記得在北京會談時，和陳雲林的手幾乎搆不到，這次相當接近，表示兩岸距離在實質上、形式上都「大大靠近」。
雙方在解決兩岸海運、空運、通郵、食品安全等4個項目上，取得重要共識。大陸海協會會長陳雲林與台灣海基會董事長江炳坤，在下午兩點簽署有關的四項協議，這意味著兩岸「通郵、通商、通航」三通正式實現。
今簽署海空直航協議
簽署兩岸空運直航、海運直航等四大協議後，兩岸周末包機將由現行的來回36個航班增加至108個；大陸航點增加至21個城市。備受關注的「截彎取直」空中航綫，即從台灣往北飛，在接近日本飛行情報區前轉向進入大陸，毋須繞道香港飛行情報區，屆時從桃園機場到上海只需1小時21分鐘，比現在的包機快約一小時。有專家表示，兩岸將真正迎來「三通」時代，或將衝擊香港的中介地位。
陳雲林也是1949年以來訪台的大陸最高級官員，顯示海峽兩會高層互訪將制度化。國台辦主任王毅昨天為陳雲林送行時表示，海協會領導人終於可以應邀訪台，是兩岸關係向前發展的重要標誌，也是兩會制度化協商的新起點。他強調，兩會平等協商，共創雙贏，不存在誰讓步、誰吃虧的問題。
兩岸在今年六月恢復中斷近九年的協商。陳雲林表示，此時又在秋高氣爽季節在台灣協商，來之不易，應倍加珍惜。他強調，這次「兩會」商談不會涉及兩岸政治議題，也不會涉及島內政治議題。
會談也將涉及兩岸如何應對金融海嘯、增加大陸居民赴台觀光人數等。兩會昨天下午舉行預備性磋商，已敲定這四項協議的文本。
綠營嗆聲花樣多
民進黨已調集鼓陣，將敲起震天鼓聲，讓陳雲林和大陸官員聽到台灣的多元訴求。自11月3日晚6時33分起，民進黨號召支持者開始進駐濟南路，在當地架設舞台，隨時提供全台各地、海外支持抗爭活動的訊息。所選時間意為反諷馬英九「六三三」政策跳票。
6日下午馬總統與陳雲林會面，蔡英文將帶領民眾「散步」包圍兩人會面的台北賓館，將黃絲帶綁在博愛特區的蛇籠、拒馬上，展開「圍城行動」。民進黨也準備「民主喇叭戰車」，強力放送。
台聯則將一連四天在立法院門口有「打共匪、唱反共歌、看黑心貨」柔性抗議活動，現場設置「共匪布娃娃」、展示中國黑心商品，以吐槽諷刺形式在立法院門口「擺攤」迎陳雲林。
元首級保安措施
在陳雲林下榻的圓山飯店外，警方通宵戒備，清早不少準備上山的車輛都要接受檢查。綠營支持者表明，會在陳雲林訪台的五日，在多處地點舉行靜坐及大型集會，又計劃發動圍城行動，包圍馬英九及陳雲林會面的地方，抗議他到訪。陳雲林就表示，聽到反對聲音，指做任何事情都會遭遇反對，希望最後的結果能被民眾理解。
因為海協會副會長張銘清早前以民間身份訪問時，遇到泛綠暴民襲擊，台官方採用元首級保安措施保護陳雲林，除了40人全程貼身保護外，還動員7000警力，配合憲兵、國安特勤等，在機場、及下榻酒店布下重兵。

協議內容概要

1.海運

a.海運協議 各自開放11(台灣)及63(大陸)個港口

b.權宜輪可有條件 航行直航航線

c.兩岸航點 由現行5個增為21個

2.空運

a.空運協議 每周36班增至108班

b.貨運包機點：小港桃園、浦東廣州

3.通郵

a.兩岸互寄小包、包裹、快遞和平信

b.雙方同意使用客運包機貨艙運送

4.食品安全

a.發生食品安全事件 兩岸即時通報

b.兩岸即時通報 有關責任查處結果

5.其他

a.兩岸直航 定位為「兩岸特別航線」

b.海峽兩岸相互免徵營業稅、所得稅

c.空運海運郵件三協議 40天後生效

d.兩岸食品安全新機制 7天內啟動

e.金融海嘯衝擊 協商兩岸金融合作

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