保爾森轉軚 棄購不良按揭資產

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美國財長保爾森(Henry Paulson),周三在財政部發表演說時忽然「轉軚」,指購買不良資產不是最好的救市方法。7,000億美元救市方案的後半部分撥款,不會用於購買不良資產,改為集中購入股份,鼓勵金融機構恢復正常借貸。保爾森認為,調整政策不需要道歉,不即時改變才需要道歉。

美國總統喬治布殊則在二十國集團峰會召開前發表講話,強調全球金融危機並非因為自由市場出現問題,不贊成政府過份干預,對全球政府的救市政策「有保留」。

購不良按揭資產沒用

現在距離保爾森的財長任期還有兩個多月,一般認為這段時間內不會有大動作。保爾森解釋,他不再支持用救市基金購入有問題的按揭資產,原因是這個做法並非「最有效用」。他主張轉向金融機構注資,繼續購入銀行股份,改善他們的資產負債表,鼓勵恢復更多正常借貸。

保爾森又說,華府亦會向消費者信貸提供協助,例如信用卡、汽車及學生貸款。過去數年消費者信貸當中,有4成的資金來自證券發行,去年10月,信貸機構發行了425億美元(3315億港元)的證券集資。今年10月,整個市場幾乎停頓,集資額大幅下降了98%。保爾森強調必須扶持這個市場,亦要致力確保按揭借貸人不致失去居所。

信貸消費市場龐大

聯邦儲備局的資料顯示,美國人信用卡的債務高達9000億美元。而根據證券業和金融市場協會的數據,美國目前由信用卡資產抵押的已發行債達3,563億美元,學生貸款總額為2,563億美元,汽車貸款總額也高達1990億美元。

曾任職聯儲局研究員的JP摩根大通經濟師費羅爾表示,財政部的這個新計畫可能與儲局的商業票據資助機制(CPFF)架構相似;財政部目前的CPFF運作模式是撥放一筆資金通過中介公司購入資產。

將投入500億美元

《紐約時報》報道,財政部這個仍然在計畫階段的新救市基金,是首次特別用作協助消費者,而非銀行或存貸機構的計畫。該報道引述財政部官員預期,政府將投入500億美元在這新機制,目的是協助發行信用卡、學生貸款和提供汽車融資的公司。而私人投資者將通過購買新計畫所發行的債券來參與,政府和私人投資的資金比率預期為1:20。

保爾森表示,自己正在考慮美國聯邦存款保險公司(FDIC)提出的為斷供按揭包底的計畫;但同時指出,這計畫存在問題,因為這可能需要財政部花錢而非投資,他強調,投資是財政部動用資金的必要條件。

7000億不協助美國車廠

美國汽車制造業面臨嚴重危機,但是保爾森仍然堅定反對直接救助汽車製造商,但對向這些汽車製造商的財務公司提供資金則持開放態度。

保爾森接受彭博訪問時堅持,之前通過的7,000億美元救市基金,只是用作處理金融業及主要系統性的問題。但他也不希望見到有美國汽車製造商要倒閉,因此支持國會撥款,額外成立基金幫助汽車業。

他又表示,如果國會通過成立新的救市基金,將會在他卸任財長前實施,並會確保新措施可以順利過渡。

出手救市 布殊仍然有保留

二十國集團峰會周末在美國華盛頓召開,即將卸任的美國總統喬治布殊在紐約聯邦國家紀念堂發表講話。他強調現時的經濟局面,並非一朝一夕造成,亦不能夠在短時間內解決。布殊又為自己辯護,重申自由經濟的重要性,指全球金融危機不是自由市場的錯誤。對於其他國家出手救市,他有所保留。

他舉例在自由市場下,香港及新加坡兩個面積細小的地方都可以繁榮發展。日本缺乏資源,但仍可以在戰後躍升為世界第二大經濟強國,這些都是自由市場的好處。

布殊表示進行金融改革及國際合作,是今次會議的討論重點。他贊成新興發展國家在世界銀行及國際貨幣基金組織,可有更大影響力。

http://www.hkheadline.com/news_topic/nt_content.asp?sid=447&nt=np

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