電盈派高息 李澤楷獲25億

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電訊盈科私有化失敗後,忽然決定大派特別股息每股$1.3,每手可收1300元,合共88億。較主席李澤楷入主多年來派息總和更多,而李澤楷和旗下盈科拓展可獲得超過25億股息,備受爭議的盈科拓展副主席袁天凡也可以收取184.6萬股息。而這次派息涉及高達95%的公司現金,電盈無疑被「掏空」。

在私有化失敗後,電盈主席李澤楷發表書面聲明,表示「真心希望藉私有化為小股東提供一個較市價更好的套現機會,而私有化建議亦取得大部分小股東的支持,對小股東失去這次套現機會感到可惜。」

雖然李澤楷早前曾經表示會研究判詞,但是就算上訴到終審法院,也不能令私有化在短期內進行,按例,大股東在未來一年內都不可以再提私有化。

派息後僅餘四億現金

是次總派息額達88億元,佔集團92億元手頭現金中的95%,而派息後電盈僅餘現金約4億元。派發的特別股息,會在5月7日除淨,即是說最遲在5月6日買入電盈股份的投資者,仍然享有1.3元的股息,電盈的股價,將會在5月7日反映派息的因素。

信貸評級機構穆迪投資表示,電盈終止私有化,暫時不會影響電盈旗下香港電訊的Baa2信貸評級,而展望評級則維持負面。

私有告吹未礙信貸評級

對於電盈的前景,證券界看法分歧。花旗集團發表報告,把對電盈的投資評級,由「持有」降至「沽售」,目標價由4元5角調低至3元,原因是剛公布的2008年度業績較預期遜色。摩根士丹利的報告則維持「減持」的評級,並認為以基本因素來說,電盈除淨前的合理價大約為3元3角至3元6角。

按照法例,電盈大股東在一年之內不能重提私有化,而電盈去年招標出售固網電訊業務,最後亦乏人問津,但花旗集團估計,電盈大股東顯然是想離場,相信電盈稍後仍然會有重組行動。

泓褔資產管理研究部主管鄧聲興亦認為,在私有化告吹後,電盈可能仍然有後着,例如把資產出售套現。他說,香港的電訊市場已接近飽和,電盈業務難有增長動力,但如果把資產拆骨出售,或者可以因此反映電盈資產的潛在價值,對股價也有支持。

http://www.hkheadline.com/news_topic/nt_content.asp?sid=1251&nt=np

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